[摘要]一、本周观点■继续推荐农垦改革，重点关注农垦系“三驾马车”：坚定推荐北大荒，积极推荐农发种业、亚盛集团。我们安信农业团队坚持从“变革+反转”两条主线挖掘牛股的投资策略。在体制改革方面，农业行业迎来国企、农垦体系双重改革。农垦体制变革角度：2015年中央一号文件首次在一节中重点提出加快农垦改革，结合2014年中央多个部委对农垦系统进行调研，在土地流转改革提速、国家要培育大型农业企业、国企改革等多种背景下，我们认为农垦系统全面变革在即，农垦系统将在2015年迎来全面深化改革元年。我们认为，两类标的将受益于农垦系统改革，一类是拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善的农垦系统内上市企业，重点关注“三驾马车”：北大荒、亚盛集团、农发种业。第二类为受益于土地统一经营，并可能参与土地流转的种植服务商：大禹节水、辉隆股份。1)这周五，北大荒摘帽复牌，我们发布北大荒公司深度报告《北大荒：国内最大的地主，迎“农垦改革+国企改革”双拐点》，我们认为公司存在三条改革路径：a)集团资产注入；b)引入战略投资者提高经营效益；c)股权激励及员工持股。详见我们的深度报告。2)三月下旬，我们联合亚盛集团、农发种业高管共同召开了电话会议，解读农垦改革中的投资机会。具体可参考我们发布的深度报告《农垦改革势在必行重点推荐农垦系“三驾马车”》，以及会议纪要。3)周四，《中共中央国务院关于深化供销合作社综合改革决定》出台，进一步落实2015年中央一号文件农业改革纲领，供销合作社作为中央对基层农村经济重要调控手段，有助于实现中央对农资及农产品流通的掌控，提高农村基础公共经济服务能力。此次对供销合作社的重振将为供销社社属企业提供良机，重点关注：辉隆股份、东凌粮油。2、继续推荐商业模式变革型标的，农业企业互联网转型与升级。在变革方面，我们以商业模式型变革类型标的(“互联网+农业”)作为重点，首推大北农，芭田股份、江淮动力。重点关注：新希望(新增)。